選是一種需要高度專業操作技巧的商品,因此進入選擇權市場之前必需要先學習有關選擇權的知識以及選擇權交易工具的使用方法,比如:利用B-S評價模型解讀各個希臘字母所代表的風險值的意義,了解部位的損益結構分析,然後熟悉建立部位以及調整部位的方法等 .

但如果不親自進場交易,只是在一旁模擬,將很難把理論與實務融會貫通,找到適合自己的交易策略,模擬交易是學不到真功夫的.

若無法 研判 趨勢 和 波動率的變化, 而天真的以為能夠在市場獲利,是很難的事情,因此初學者先在市場繳點學費學習一些技巧並培養正確的心理層次是應該的

希望在市場能夠有固定的獲利,一定要一方面學習,一方面作紀錄,不斷的自我評估才能夠學到真功夫．

建議一般初次進入選擇權市場的投資人至少要先準備4萬元的資金來學習操作選擇權,因為目前台灣的選擇權交易市場,已經相當的成熟,既有方便的網路下單又有合理的手續費用,最重要的是成交量逐漸擴大,良好的流動性免除了交易的滑價風險,提升了投資人對贏虧的掌握度,所以建議投資人初次進入選擇權市場,先準備四萬元的資金,因為一套選擇權賣方的保證金約兩萬元,另外再加上一組買進部位準備作價差交易的rolling使用,若一口以100點左右計算,假設兩口就要一萬元左右以及調整部位的費用大約就是四萬元左右．

再來就是　研擬 資金控管 和 交易計劃

資金控管和交易策略的重點 :

1. 資金使用的比率
2. 交易期間及幅度的規劃
3. 最大風險的評估

現在逐一討論:
1 .資金使用的比率
想要從選擇權賺取倍數的利潤,必須有大行情並且要做買方,這是一般證券或期貨營業員鼓勵投資人進入選擇權市場的說辭之一,而選擇權市場也確實存在這種迷人的誘因

部位調整的目的是在規避時間價值的耗損,以及提高獲勝機率

建議在台灣的選擇權市場最好不要當單純的賣方,因為單純賣方部位的理論曲線就好像雨傘的形狀,若大風吹來可能會打翻傘花,因此要調整單純的賣方部位,形成價差部位,且 部位向量最好不要出現負值

獲利額度和獲勝率之間的平衡點要如何去拿捏?一段期間的交易頻率應該有多少?這些都涉及資金使用比率的問題

一般來說,趨勢不明朗的時候,比較注重獲勝機率,要將比較多的資金使用在部位調整,例如,增加賣出部位,賺取時間價值

趨勢明朗的時候,比較注重獲利額度,要將大部分的資金使用在增加部位的向量值例如,買進價外選擇權提高部位向量值 …… (待續)

2.交易期間及幅度的規劃
         首先必需體認趨勢和波動率的風險是無法排除的,因為它們是交易的一部份,只能夠盡力去降低這些風險,所以是無可避免的,整個交易的期間會充滿許多因為趨勢和波動率所產生的不確定因素

再來,您要問自己,能夠忍受不確定的期間有多長?
能夠忍耐多長的時間才去開始建立新部位?

有了這個自我認知之後,才能夠擬定交易期間策略
         交易策略期間不只是進場和出場期間的長短,也包含前半場和後半場的分別
交易期間有的短則數小時甚至數分鐘,長則有數天或十幾天,(通常單純買方因為考慮時間耗損所以期間比較短,賣方部位則相反)
前後半場的交易,指的是整個契約期間或可能只是一個營業日
有的人只在契約即將結束的時候才進場,然後以最後結算價格出場
有的人交易期貨只在接近收盤的時候才進場,然後以收盤價出場

以上這些都是控制交易期間可能產生不確定因素的方法
而比較正統的方法是利用趨勢訊號,等待盤整一段期間,當行情開始啟動,脫離密集區間,才開始進場交易,然後於行情接近另一個密集區間的時候便停利或停損出場,這種做法需要以耐心來克服交易期間的不確定性

交易幅度計劃就是要規劃在上檔或下檔的獲利以及損益幅度大約有多少的計劃, 這些都跟 趨勢和 波動率 的研判有關, 以選擇權而言,就是要利用 評價模式的工具 把這些標的物的損益幅度轉化成為權利金的變化幅度

以權利金的觀點來說
        買進的權利金最多的損失比率要事先規劃好,至少要在虧損到達這個比率之前做好部位的調整,一般而言,版主建議投資人若買方部位留倉2~3天還未見到獲利就要先出場,再擬定新的交易策略

反之,最多要有多少獲利,也要事先計劃好,不可以貪心,免得時間耗損而影響獲利

賣方部位 也要事先規劃,有多少比率的獲利就要出場, 因為距離價平太遠的履約價格的Theta值會變小,所以已經沒有多少時間價值的利益,因此會降低操作的績效, 所以要出場,用釋放出來的保證金重新建立新的部位

交易幅度的規劃,最重要的就是關卡, 因此已經遠離價平的履約價格都要出場 或是 做rolling的部位調整

３最大風險評估

如果操作一直不順利或是虧損超過某個額度,這個時候一定要先停止交易,自我檢討,直到找到原因才可以去規劃下一次的交易
承認自己的失敗,才會有自我成長的一天

最後的評估:
A.您是否適合做交易?
若交易沒有樂趣,只會帶給您惶恐不安的痛苦,建議您應該考慮退出這個市場

B.您有提昇自我的能力嗎?
市場不斷的在變化,以前有績效的交易模式不一定適用於現在,因此必需要不斷的學習新知識,鍛鍊良好的交易習慣,並自我提昇,才可確保自己不被市場淘汰

３.向您身邊的成功者學習
向成功者請教,絕對不會吃虧